Початкові інвестиції в структуру компанії, як їх розрахувати і приклад

The початкові інвестиції в компанії o початковий капітал Це гроші, які власник цієї компанії потребує для початку бізнесу. Ці кошти використовуються для покриття початкових витрат, таких як придбання будівлі, придбання обладнання та витратних матеріалів, а також найм працівників.

Ці кошти, або капітал, можуть походити від особистих заощаджень власника бізнесу, від банківського кредиту, державного гранту, грошей, запозичених з різних джерел, включаючи сім'ю та друзів, або грошей, залучених від зовнішніх інвесторів..

Початкові інвестиції для компанії - це просто гроші. Це фінансування для компанії або грошей, які використовуються для її функціонування та для придбання активів. Вартість капіталу - це вартість отримання цих коштів або фінансування для компанії.

Навіть невеликі компанії потребують готівки для роботи, і ці гроші матимуть собівартість. Компанії хочуть, щоб вартість оплати була якомога нижчою.

Індекс

• 1 Капітальний бюджет
• 2 Структура
  • 2.1 Вартість первинних інвестицій
  • 2.2 Коефіцієнт заборгованості перед капіталом
  • 2.3 Заборгованість і капітал на балансі
  • 2.4 Значення капіталу
• 3 Як розрахувати?
  • 3.1 Інвестиції в основний капітал
  • 3.2 Інвестиції оборотних коштів
  • 3.3 Рятувальне значення
• 4 Приклад
  • 4.1 Розрахунок початкових інвестицій
• 5 Посилання

Капітальний бюджет

Рішення про капітальний бюджет передбачають ретельну оцінку витрат на початкові інвестиції та майбутні грошові потоки проекту. Правильна оцінка цих витрат допомагає приймати рішення, які збільшують багатство акціонерів.

Проекти часто вимагають великих початкових інвестицій компанії на початку проекту, що призведе до позитивного грошового потоку з часом.

Ця первісна інвестиція включається до прибутковості проекту під час аналізу дисконтованого грошового потоку, який використовується для оцінки того, чи є реалізація проекту прибутковою чи ні..

Структура

Структура початкових інвестицій - це спосіб, у який компанія планує фінансувати свою початкову операцію та її зростання, використовуючи різні джерела коштів.

Поєднання боргового та капітального фінансування для компанії - це те, що відоме як структура капіталу компанії.

Заборгованість представлена ​​у вигляді довгострокових позик або векселів, тоді як власний капітал класифікується як звичайні або привілейовані акції.

Короткострокова заборгованість, така як вимоги до оборотного капіталу, також вважається частиною початкової структури інвестицій.

Вартість початкових інвестицій

Вартість початкових інвестицій компанії - це просто вартість грошей, які компанія планує використовувати для фінансування.

Якщо компанія використовує лише поточні зобов'язання та довгострокові борги для фінансування своїх початкових операцій, то вона використовує лише борги, а вартість капіталу - це, як правило, процентні ставки, що сплачуються за ці борги..

Коли компанія є державною і має інвесторів, то вартість капіталу ускладнюється. Якщо компанія використовує лише кошти, надані інвесторами, то вартість капіталу - це вартість власного капіталу.

Загалом, цей тип компанії має борги, але фінансується також капіталом або грошовими коштами, які надають інвестори. У цьому випадку вартість капіталу - це вартість боргу плюс вартість власного капіталу.

Прихильники нових компаній, як правило, інвестують з надією, що ці компанії розвиватимуть прибуткові операції, які можуть покрити початковий капітал, а також платити вищі доходи через вихід.

Коефіцієнт боргового капіталу

Коли аналітики посилаються на структуру капіталу, вони, швидше за все, посилаються на відносини: борг / капітал компанії, яка надає інформацію про ризик компанії.

Інвестори можуть перевірити структуру капіталу компанії, відстежуючи співвідношення боргу та капіталу та порівнюючи його зі своїми колегами.

Взагалі, компанія, яка значною мірою фінансується за рахунок боргів, має більш агресивну структуру капіталу і, отже, представляє більший ризик для інвесторів. Однак цей ризик може бути основним джерелом зростання бізнесу.

Борг є одним з двох основних способів, за допомогою яких компанії можуть отримати початкові інвестиції на ринках капіталу.

Заборгованість дозволяє компанії зберігати власність, на відміну від акціонерного капіталу. Крім того, за часів низьких процентних ставок заборгованість є достатньою і легко доступною.

Акції є більш дорогими, ніж заборгованість, особливо коли низькі процентні ставки. Однак, на відміну від боргу, капітал не повинен бути погашений, якщо прибуток зменшиться.

Заборгованість і справедливість у балансі

У балансі можна знайти як борг, так і капітал. Активи, включені до балансу, купуються за цим боргом і власним капіталом.

Компанії, які використовують більше боргу, ніж капітал, для фінансування активів мають високий коефіцієнт левериджу та агресивну структуру капіталу. Компанія, яка платить за активи з більшим капіталом, ніж борг, має низький коефіцієнт левериджу та консервативну структуру капіталу.

Високий коефіцієнт левериджу та / або агресивна структура капіталу також можуть призвести до більш високих темпів зростання. З іншого боку, консервативна структура капіталу може призвести до зниження темпів зростання.

Метою управління компанії є пошук оптимального поєднання боргу та капіталу. Це також відоме як оптимальна структура капіталу.

Значення капіталу

Капітал - це грошові кошти, які компанії використовують для фінансування своїх операцій. Вартість капіталу - це просто процентна ставка, яка коштує бізнесу для отримання фінансування.

Капітал для дуже невеликих компаній може базуватися тільки на кредиті, який надає провайдер. Для великих компаній капітал може бути кредитом постачальника та довгостроковими боргами або зобов'язаннями. Це зобов'язання компанії.

Щоб побудувати нові заводи, купити нове обладнання, розробити нові продукти та оновити інформаційні технології, компанії повинні мати гроші або капітал.

За кожне рішення, подібне до цього, власник бізнесу повинен вирішити, чи є прибуток від інвестицій більшим, ніж вартість капіталу, або вартість грошей, необхідних для інвестування в проект..

Як його розрахувати?

Власники бізнесу зазвичай не інвестують у нові проекти, якщо тільки прибуток від капіталу, який вони інвестують у ці проекти, не є більшим або принаймні дорівнює вартості капіталу, який вони повинні використовувати для фінансування цих проектів. Вартість капіталу є ключем до всіх бізнес-рішень.

Початкові інвестиції дорівнюють грошам, необхідним для капітальних витрат, таких як техніка, інструменти, доставка та інсталяція тощо..

Додатково, будь-яке існуюче збільшення оборотного капіталу, а також віднімання будь-якого післяподаткового грошового потоку, отриманого від продажу старих активів. Приховані витрати ігноруються, оскільки вони не мають значення. Формула така:

Початкові інвестиції = Інвестиції в основний капітал + Інвестиції в оборотний капітал - Доходи від продажу активів (Rescue value).

Інвестиції в основний капітал

Це стосується інвестицій для придбання нового обладнання, необхідного для проекту. Ці витрати включають також витрати на встановлення та доставку, пов'язані з придбанням обладнання. Це часто розглядається як довгострокове інвестування.

Інвестиції оборотних коштів

Відповідає інвестиціям, зробленим на початку проекту для покриття його операційних витрат (наприклад, інвентаризації сировини). Це часто розглядається як короткострокове інвестування.

Рятувальне значення

Він відноситься до грошових доходів, отриманих від продажу обладнання або старих активів. Зазначений прибуток здійснюється тільки тоді, коли компанія вирішує продати найдавніші активи.

Наприклад, якщо проект був перегляд виробничого заводу, це може включати продаж старого обладнання. Проте, якщо проект орієнтований на розширення на нову виробничу потужність, може бути не потрібно продавати старе обладнання.

Тому термін застосовується лише у випадках, коли компанія продає старі основні засоби. Вартість відновлення часто досить близька до ринкової вартості, що переважає для конкретного активу.

Приклад

Компанія Saindak розпочала проект з розвідки та видобутку міді та золота в Белуджистані у 2015 році. У період між 2016 та 2017 роками він зазнав витрат у розмірі 200 мільйонів доларів у сейсмічних дослідженнях району та 500 мільйонів доларів на обладнання..

У 2018 році компанія відмовилася від проекту через незгоду з урядом. Нещодавно було заприсягнуто новий уряд, більш дружній для бізнесу.

Керуючий директор Saindak вважає, що проект необхідно переглянути. Фінансовий аналітик і головний інженер компанії оцінюють, що для перезапуску проекту потрібно $ 1,5 млрд. Нового обладнання. Витрати на доставку та встановлення становитимуть 200 мільйонів доларів.

Поточні активи повинні збільшитись на 200 млн. Дол. США, а поточні зобов'язання - на 90 млн. Дол. Обладнання, придбане в 2016-2017 роках, більше не є корисним і має бути продане за прибутком після сплати податків у розмірі 120 мільйонів доларів. Щоб знайти необхідні початкові інвестиції, у вас є:

Розрахунок початкових інвестицій

Початкові інвестиції = закупівельна ціна обладнання + доставка і установка + збільшення оборотного капіталу - дохід від продажу активів.

Початкові інвестиції = $ 1 500 млн. + 200 млн. Дол. США ($ 200 млн. - $ 90 млн.) - $ 120 млн. = $ 1690 млн..

Saindak потребує $ 1690 мільйонів, щоб відновити проект. Необхідно оцінити майбутні грошові потоки проекту та розрахувати чисту теперішню вартість та / або внутрішню норму прибутку, щоб вирішити, чи продовжувати перезапуск..

Витрати в 200 млн. Дол. США в сейсмічних дослідженнях не є частиною початкових інвестицій, тому що це непоправна вартість.

Список літератури

1. Розмарі Певлер (2018). Що таке стартовий капітал? Баланс малого бізнесу. Взяті з: thebalancesmb.com.
2. Бізнес-словник (2018). Початковий капітал. Взяті з: businessdictionary.com.
3. Xplaind (2018). Початкові інвестиції. Взяті з: xplaind.com.
4. МФК (2018). Початковий розрахунок витрат. Взяті з: corporatefinanceinstitute.com.
5. Investopedia (2018). Стартовий капітал. Взяті з: investopedia.com.
6. Investopedia (2018). Структура капіталу. Взяті з: investopedia.com.