Функціональні особливості, переваги, приклади

The операційного важеля це ступінь, до якої компанія або проект може збільшити свій операційний прибуток за рахунок збільшення прибутку. Компанія, яка генерує продажі з високою валовою маржею та низькими змінними витратами, має високий операційний леверидж.

Чим більший ступінь операційного важеля, тим більший потенційний ризик прогнозу ризику, де відносно невелика помилка в прогнозі продажів може бути поширена на великі помилки в прогнозах грошових потоків..

Експлуатаційний левередж може бути використаний для розрахунку точки беззбитковості компанії та суттєвого впливу на прибуток шляхом зміни його структури цін.

Оскільки компанії з вищим операційним важелем не пропорційно збільшують витрати, оскільки збільшення продажів, ці компанії можуть генерувати більше операційного доходу, ніж інші компанії..

Проте, компанії з високим рівнем операційного левереджу також більше залежать від поганих корпоративних рішень та інших факторів, які можуть призвести до зниження доходів..

Індекс

• 1 Характеристики
  • 1.1 Високий і низький операційний важель
  • 1.2 Фіксовані та змінні витрати
  • 1.3 Ступінь операційного важеля
• 2 Переваги та недоліки
  • 2.1 Порівняння та перевірка
  • 2.2 Цінова політика
  • 2.3 Точка беззбитковості
• 3 Приклад
  • 3.1 Реальні компанії
• 4 Посилання

Особливості

Операційний левередж є показником поєднання постійних витрат і змінних витрат у структурі витрат компанії.

Високий і низький операційний важель

Головне, щоб порівняти операційний левередж між компаніями в одній галузі. Це пояснюється тим, що деякі галузі мають більш високі фіксовані витрати, ніж інші.

Компанія з високими фіксованими витратами та низькими змінними витратами має високі операційні важелі. З іншого боку, компанія з низькими фіксованими витратами та високими змінними витратами має низький операційний левередж.

Компанія з високим операційним важелем залежить більше від обсягу продажів, щоб мати прибутковість. Компанія повинна генерувати високий обсяг продажів для покриття високих постійних витрат. Іншими словами, з ростом продажів компанія стає більш прибутковою.

У компанії зі структурою витрат, яка має низький операційний левередж, збільшення обсягів продажів не призведе до значного підвищення прибутковості, оскільки змінні витрати зростають пропорційно обсягу продажів.

Фіксовані та змінні витрати

Більшість витрат компанії - це фіксовані витрати, які відбуваються незалежно від обсягу продажів.

До тих пір, поки компанія робить суттєвий прибуток від кожної продажу і підтримує адекватний обсяг продажів, фіксовані витрати будуть покриті і прибуток буде отримано.

Інші витрати компанії - це змінні витрати, понесені під час продажу. Бізнес отримує менший прибуток від кожної продажу, але потребує меншого обсягу продажів для покриття постійних витрат.

Ступінь операційного важеля

Формула ступеня операційного важеля:

Ступінь операційного важеля =

% зміни чистого операційного прибутку /% зміни обсягу продажів =

Маржа внеску / Чиста операційна вигода.

Ця формула розбита так:

Маржа внеску = кількість x (ціна-змінна вартість одиниці)

Чистий операційний прибуток =

[Кількість x (Ціна-змінна вартість на одиницю) - Фіксована операційна вартість]

Переваги та недоліки

Оперативне важелі може розповісти менеджерам, інвесторам, кредиторам та аналітикам, наскільки ризикованою може бути компанія.

Хоча високий рівень операційного левериджу може бути корисним для компанії, часто компанії з високим ступенем операційного левериджу можуть бути вразливими до ділового циклу та змін макроекономічних умов..

Коли економіка бурхливо розвивається, високий рівень операційного впливу може підвищити прибутковість компанії.

Однак компанії, які потребують великих коштів на майно, підприємства та обладнання, не можуть легко контролювати споживчий попит.

Тоді, у випадку економічного спаду, ваш прибуток може різко впасти через їх високі фіксовані витрати та низькі обсяги продажів.

Компанії з високим операційним важелем є більш вразливими до зниження доходів, або через макроекономічні події, несприятливе прийняття рішень тощо..

Порівняння та перевірка

Деякі галузі вимагають більших фіксованих витрат, ніж інші. Саме тому порівняння операційного важеля є більш значним серед компаній у межах однієї галузі. Визначення високого або низького ступеня має бути зроблено в цьому контексті.

Коли використовується показник операційного левериджу, важливіше постійно перевіряти його в компанії з високим операційним важелем, оскільки невелика процентна зміна продажів може призвести до різкого збільшення або зменшення прибутку..

Компанія повинна особливу увагу при прогнозуванні своїх доходів у таких ситуаціях, оскільки невелика помилка прогнозу перетворюється на набагато більші помилки як у чистих доходах, так і в грошових потоках..

Цінова політика

Компанія з високим операційним левериджем повинна бути обережною, щоб не встановлювати настільки низькі ціни, що вона ніколи не зможе генерувати достатній запас прибутку для повного покриття своїх постійних витрат..

Балансова точка

Операційне важелі безпосередньо пов'язане з точкою беззбитковості компанії. Компанія з високим рівнем балансу має високий рівень операційного важеля.

Точка беззбитковості відноситься до рівня обсягу продажів, де прибутки на одиницю повністю покривають фіксовані виробничі витрати. Іншими словами, це той момент, коли доходи дорівнюють витратам.

Оскільки високі фіксовані витрати перетворюються на більш високу точку беззбитковості, для покриття постійних витрат необхідний вищий обсяг продажів. Процес виробництва з високою точкою беззбитковості використовує високий операційний леверидж.

Приклад

Компанія А щорічно продає 500 000 продуктів по 6 доларів США кожен. Фіксовані витрати компанії становлять $ 800,000. Виробництво кожного продукту коштує $ 0,05 у змінних витратах на одиницю. Рейтинг операційного левериджу Компанії А:

500,000 x ($ 6- $ 0,05) / [500,000 x ($ 6- $ 0,05) - $ 800,000] = $ 2,975,000 / $ 2,175,000 = 1,37 або 137%.

Таким чином, збільшення надходжень на 10% має призвести до збільшення операційного доходу на 13,7% (10% x 1,37 = 13,7%).

Реальні компанії

Більшість витрат корпорації Майкрософт фіксовані, наприклад, початкові витрати на розробку та маркетинг. З кожним доларом доходу від продажів, отриманим за межі беззбитковості, компанія отримує прибуток. Таким чином, Microsoft має високий рівень операційного плеча.

На відміну від цього, Walmart роздрібні магазини мають низькі фіксовані витрати і великі змінні витрати, особливо для товарів.

Оскільки магазини Walmart платять за товари, які вони продають, вартість реалізованого товару зростає з ростом продажів. Таким чином, магазини Walmart мають низький рівень операційного важеля.

Список літератури

1. Investopedia (2018). Операційне плече. Взяті з: investopedia.com.
2. Вікіпедія, вільна енциклопедія (2018). Експлуатаційні важелі. Взяті з сайту: en.wikipedia.org.
3. Стівен Брегг (2017). Експлуатаційні важелі. Інструменти обліку. Взяті з: accountingtools.com.
4. Джеймс Вілкінсон (2013). Експлуатаційні важелі. Стратегічний фінансовий директор. Взяті з: strategycfo.com.
5. Інвестування відповідей (2018). Операційне плече. Взяті з: investinganswers.com.